質屋のスタッフブログ

米国様の実質金利とドル円について考察してみた

2026年03月28日　[ 質屋あれこれ ]

今回も個人のお勉強用！。３月１０日の更新と同時に（※２週間位前）鑑賞してたヤツなので少し古いですが、過去の出来事からのフル妄想劇場です（汗）。アホ（私）が考えて表示させてる【夢物語】であり、何となく将来に備える準備をして【空想を広げてるだけ】で、先の事なんて全く分かりません（汗）。とはいえ、独学だけど継続した学習により少し視野は広くなってきたのかも？。尚、すべてトレビュ（こちら）で表示させたものです。

前々回はガソリン価格上昇が「円安要因」的な事も書きましたが、同時に視点を変えて米国様（ドル）の空想物語。「米国様の１０年債利回り」－「１０年ブレーク・イーブン・インフレ率（市場が予想する期待インフレ率）」により大体の１０年債の実質金利に近しいものと、ドル円を表示させてみた。ドルの実質金利とドル円の相関チャート凄い相関が確認でき「ほ～～～」と頷いてしまう一方で、【違和感ありすぎ・・・】。「黒い〇」は黒田前総裁率いる日銀が長期金利のＹＣＣを導入して日本の１０年金利をマイナスにした時（２０１６年９月）。率直に理解したのは、日銀の今までの僅かな金利調整なんて、割合的に殆ど影響がない事が分かりました！。植田先生達は、物価上昇で実質金利が下がるタイミングで利上げしてるだけなので、為替に影響がないのは理屈的に明確です（←少し前に理解した事ですけど！）。米国様の実質金利が下がらない限り、国内物価はコストプッシュにより実質金利が下がり、行き過ぎたインフレをさける（※通貨安を止める）為に、利上げや介入（口先）をしてたけど、基本スタンスに変化はなさそう。金利上昇でどちらの経済が保てるか（日本と米国様）のような構図かな？（※素人妄想）。でも逆説的に、円安の起点が米国の金利上昇から始まってるのだから、米国様の金利が下がったら「どうなる？」かを空想してます。（※発想がそもそもアホだな！）

金属価格と睨めっこ（このタイトル多いな）

2026年03月21日　[ 質屋あれこれ ]

色々なものが大きく値動きしてますが、チョイチョイ取り上げてきたシルバーに関連し、その後はゴールドについても触れてみます。シルバー価格に関しては昨年の今頃に書き始めたけど、短期的には下目線（哀）。シルバー価格のお絵描き３月１３日に「どっちかな～」ってお絵描きしてたのがこちらで、１７日頃に「上に抜ければいいな～」と状況を観察してました。尚、これは個人的な趣味で、トレビュ（こちら）で表示させてます。

３月１６日の朝から１８時５１分までの値動きを記念撮影！。シルバー価格チャート自分の勉強用にと記録してただけなんだけど、話の流れ的に使います。札束の殴り合いで「売り方」の方が強い感じで、「これダメかも」と思った瞬間。この１０分後くらいに価格は大きく動き出しました。銀の需要に関する美しい物語は多いけど、投資の本質が「利益を出す」ことにある以上、売った方が利益を出す可能性が強い場面であれば、売り方に皆が傾きやすい。

日銀の資料から「実質金利」のお勉強

2026年03月10日　[ 質屋あれこれ ]

今回は日銀の資料を使っての自主勉！。日銀の事は植田先生就任後からマジマジと観察するようになりましたが、前に自分が書いた事を読んでみると、その時の考えてる事が結構おもろい！。何も分かってない事がバレて恥をさらしてる一方で、「勉強の成果」を感じる事もあり、今後も学び続けて一歩づつ前進し続けたいところ。尚、今は「すごく恐ろしい状況」だけど、日銀の話のみに焦点を絞っていることを冒頭に記載させて頂きます。誰も興味がないと思われる・・・長く退屈な趣味の世界です（笑）。

２月２６日の高田審議員の講演資料（こちら）から一部をお借りして色々考えてみます。ちゃんと「出所を記載すれば使っていい」と書いてありました！（笑）。実質金利のグラフ現状の短期金利（名目）は０．７５％で、物価上昇率よりも金利は少ない数値なので、実質金利はマイナスの状況。一方で１０年金利は２％を超えたので、日銀の年２％物価上昇目標を考えれば一応プラス圏。預金資産の価値の目減が長々と続きましたが、「物の値段が上がってる」のか「貨幣価値を下げている」のか、もう簡単には分からないところまで到達したのかもしれない。