2025年10月17日
鴫原質店の弟さんです。
世界中で大騒ぎの金属相場。熱狂のあまり色々な国の色々な意見が世界中で飛び交うようになり、今のところ、純粋に買ってる人は損をしてる人がいないとんでもない状況となりました。
銀（シルバー）に関しては過去最高値を突破中で、６月頃にチョコッと書いてたけど、たった４カ月で凄い高騰してます。本日朝の価格上昇みてもその熱気が分かり、世界中で現物が枯渇する中、ネットを通じてボタンで買った結果で出来上がる価格設定に恋焦がれる。ひと月前位に銀のＥＴＦを閉鎖した国もあるけど、銀の実需供給を確保する為なのかな。産業用必需品のシルバーが現物需要に取られると、工業製品が造れなくなり、製造業の景気後退に繋がる可能性を改めて空想できたりもしてしまいます。医療用に必要な銀とかどうなるんだろうね（哀）。
国内では１０月初旬に凄い事がおきてました。
田中貴金属さんや三菱マテリアルさんで積立してた方に影響がある案内が発表され、積立の現金返済とインゴッドの販売停止などがそれに該当します。（一応リンク張ります）
金価格も世界中で話題沸騰で凄い事になってます。このチャートは金価格に２倍の価格変動をするＥＴＦ（ダブル・ブルＥＴＮ 【２０３６】）だけど、一か月で約１．９倍（＾ー＾：）。
随分前の空想物語で、基軸通貨への挑戦・ＳＷＩＦＴからの離脱・ドル安のヘッジなど書いてたけど、新たな局面を迎えた今の流行は「THE Debasement Trade」（通貨価値下落取引）。ずっと見てきた金価格上昇は既に一過性ではなく、複合的且つで通貨発行の構造的問題のようにも感じます。世界中が熱狂しており情報が簡単に取れますが、現物が枯渇してる現状で価格決定の主体が現物取引ではもちろん無さそう。市場規模が小さい金属マーケットなので上昇率が早くエキサイティング！で、今朝のバンクオブアメリカ様が発表した見通しは１オンス５千ドルとの事です。ま～上昇率が維持・そしてどこかで安定してくれればいいけど、ダブル・ベアＥＴＮ【２０３７】（倍売り指数）が買われる局面になんてならない事を祈る。ボタンクリックで売れる速度に、実物の売却がついていける訳ないし、そもそもレバレッチかけてる時点でリスク資産。そんで「仮に」上昇と同様の下落率になった場合に、実物ゴールドが相場で処分できるかどうかは不明です。←【これ、超重要！】
ただ、本質的には今年初めのオレンジジュース騒動と類似してる点もあるような？。
不作から供給不足が先物市場での爆買いをうみ、オレンジジュースが高いなら飲まない選択もある訳で、売れずに価格が下がる。貴金属の全てが買われてるけど今だけど、「高い」と思われた時点から上昇速度の伸びが鈍化する可能性はないのだろうか？。ただ根本問題は通貨に対する信認だから・・・とは理解するも、最終的に通貨に交換するんだよな・・・。これもある意味、過去の国の政策から先を推測した先行投資だけど、水準値はどこを見てるかが問題で、投資してる人々が納得する水準がどこなのか分かりもせず、少し怪しい雰囲気を感じます。いくらなら「売る」又はいくらまでなら「買う」かの綱引き相場の行く先はどこにあるのだろう？。売る人が無く、無限に買われ続けたら永遠に上がる事になるけど、そんなのあり得るのか？。でも・・・１オンス数百万ドルとかなったら・・・（夢物語の妄想中）。でも商売上の１ツールでしかないので、変な夢など見ずに、リバランスを心がける意思を持ちたいところ。何かの【キッカケ】次第で早期利確合戦が始まる可能性も捨てきれないしな。（※ホント分かんないね）
光の速さで情報が飛び交う現在において、国内から見た海外・又は海外から見た国内の様子は大いに異なります。ドル・円・ユーロ・ポンド・フラン・元・ルーブルと様々な国の通貨が存在する世界で、その国ごとで抱える問題が表面化してる事が「金属の保有」という逃避的な選択になってるというのが現状にも見える（※個人的に）。
安心材料として、なんかあったらやっぱりここしかないよね～という場所にお金が流れ、米債券上昇（利回下落）しました。ただ、昨日から色々な情報がメディア（米国）で流れてますが、【信用伸縮】が起こる可能性も完全に否定できず、あの時と同じような事が脳裏をよぎります。その一方で、ゴールド価格の上昇は、世界規模の猛烈なインフレ（スタグフレーション）を示唆してるという分析をしてる方もいるので、その際は金利急騰を招く可能性やデフォルト（債務不履行）騒動とか・・・はっきり言って嫌な話ばかりです。
国内地金に関して話を戻すと、当店のお取引先でも１０月１日から「金属の板材全て」の販売を終了するというアナウンスがありました。色々詮索好きの私は、国内インゴッド製造会社もいくつか確認しましたが１０月７日までに日本中でインゴッドの流通を停止、又は凄く萎めるとのご案内。当店でも毎月結構な数量を売却してるし、市場的に売却してる人も凄く多いと聞くけど、この相場では売る人いなくなったらなくなるよな（哀）。このひと月間は値札交換で【意味も生産性も無く】忙しかったけど、無駄だと悟ったし疲れたから様子見しようと、半ば仕事を放棄してこんな事書いてます。２４金価格が２万２千円を超えた今、約３％の上昇でも７００円相当、それが３日間続いたら福利効果を含めて２万４千円になるという、現物では考えられない値動きにレバレッチ効果さえも上昇に拍車をかける。「安全資産のゴールド」という呼び方は、合ってるんだろうか？。それでも、それくらい世の中不安定で「手元に置いておけ！」というメッセージなのかもしれません。
ただ、あまり見向きもされない考え方だけど、宮城県の最低需給は２４金０．０５グラム、２４金１グラムは牛丼５１杯分の価値。金が高いのか、労働対価が低いのか、物価が安いのか、円が安いのか、金属価格は「バブルなのか新基準を形成」するのか。今見てる色んな現象結末について思考するネタは多いけど、私には信念がないので、ぼけ～っと眺めていきたいと思ってます。「通貨価値下落」に関しては、今まで何度も取り上げて身に染みる言葉だけど、ほんとどうなる事やら。
本日は以上でございます。
今月は中盤以降にボードメンバーの会見が多いので教えを乞おう！。先の大阪経済4団体共催懇談会の会見で、記者の質問に対し【我々（植田先生）が基調と呼ぶインフレ率】の回答で「あれれ？」と思い、「基調的な物価上昇率」という言葉に対し見方を変えて考えてみる。尚、前からそういう意味だったかもしれず、それを示す意味だと私が知らなかっただけなのかもしれない。でも、そんな単純な意味じゃなかった気しかしない（汗）。
思考の根拠として、統計局発表の商業動態統計をお借りします（
国内発のインフレ圧力が無い状態で、こういう話を書いてた数年前とは状況が違う今。インフレする国の通貨は価値が減るので売られるという経済法則の中、金利がつく「まともな通貨」は買われるので、インフレ率と短期金利の相関で通貨維持をしてるのかね～？とアホなりに眺め続けてます（※正解は知らん）。インフレ率（ＣＰＩ＝全ての物価変動）が３％を超える日本の政策金利は０．５％という部分で、実質金利のマイナス値が為替を通貨安へ誘導し、そしてそれはエネルギーや輸入物価を押し上げる相関から、ほぼ限界のところで短期金利をちょっと上げたと考えると、どアホの私は意味も無く理解した【つもり】になる。日銀がいう基調（コアコアＣＰＩ）は「食料」と「エネルギー」を除いた指標で、今現在１．６％の数値が２％に届いていないけど、円安で食料とエネルギーが上がると、消費者物価総合（ＣＰＩ）に影響するので円安への繰り返し。馬鹿なりに一生懸命考えるも、正解のような違うような・・・とにかく日々研究です。ただ思うのはこの流れの中において、全体的な可処分所得が増えない限り、結果的にコアコアＣＰＩは上がりづらいのではないだろうか？と考えるのは私が庶民だからなのかな。食料品とインフラ（電気・ガス・水道・携帯電話）料金引くと、余分なモノ買えないゾ！。
国内はインフレ率に対して金利が低すぎるから、現金価値がドンドン目減りする状況に恐れおののく一方、米国様の状況次第で、ドル円レートが幾分か変わる可能性もあり、その分だけ米国からの輸入物価は値下がりし、国内実質金利が下がる可能性がある点において、計算方法が緻密過だけど、やっぱり米国様待ちのような気もする。もし米国様の経済強すぎれば、通貨防衛で利上げするしかない？。米経済失速で国内経済大失速？。国内インフレ率（ＣＰＩ）よりの金利に寄せる理由もない？。そしてお米などの食料品の値上がりでＣＰＩが上昇したのは想定外？。【※こんな事言ってる人いないと思うので、夢想家の寝言とでも思って下さい。】
異次元大規模金融緩和の一つである、市場のお金の流通量を増やす政策により、円の量が増えただけ円の価値は下がりました。そしてその増えた円がどこに行ったのかを何度か思考してみた事も。ただ、２０２０年以降は世界インフレと他国の金利上昇が影響して、行き過ぎた円安状態というのは元日銀審議委員や一部の専門家の見解である一方、国力低下という専門家もおります。ただ金融正常化開始後は、チビチビ上昇してる円の実質実効為替レートが今後も上がると信じたい（※願望！）。「円安」が輸出企業の名目利益を大きく上昇させた点をみるに、立場（職種）次第でとても有利な環境で、いいのか悪いのかは雲の上の方々のご判断です。さて、物価高の根源とはなんだろう？。
その品物を商品としてネット上に掲載する為にパチパチと写真を撮りますが、この子はとても映りが良かったので取り上げる事に。
ホーステールインクルージョンについて書かれていますが、これをルーペで確認できる一般の方は少なく、商品画像に載せたベース画像もあるので、こんな感じに見えますよ～と紹介してみようかしら。
宝石として見る場合、大体はこのような「見方」をしてしまいますが、単一焦点のルーペでは、内部のインクルージョン位にしか認識できません。もっとよ～く見たい場合は鉱物の内部を覗くという感覚が必要になります。
クリソタイルインクルージョンは白石綿の繊維状鉱物による内包物がその特徴で、デマントイドガーネットの特徴の一つでもあります。ただ、これがあるからデマントイドという訳でもなく、インクルージョンがない物もデマントイドと認定されるので、あくまでも特徴の一つという認識。宝石名を決めるにあたっては、鉱物を形成する物質や屈折率の方が重視されているのだろうか？。難しすぎるゼ！。
保証書に記載されてるように、馬の尻尾のように見える「らしい」事からホーステール インクルージョンと呼ばれています。一応、ルール（学問）なので馬の尻尾！という事で覚えますが、これのどこで馬の尻尾に見えるのか、頭の悪い私には分かりません。
ＧＩＡのホームページに掲載されてますが、ロシア産のデマントイドに、このクリソタイルインクルージョンが必ずあるわけでもなく、イラン産とイタリア産のデマントイドにも見られるとの事。そして、ナミビア産やマダガスカル産のものには無いそうです。こういう「見方」も宝石の楽しみ方の一つで、自然が創り出した神秘性に心が魅かれます。ただ、ひいき目に見ても、馬の尻尾が連想できないのは、私の想像力が欠如してるからなのでしょう・・・。純粋無垢な子供達に「これ馬の尻尾にみえる？」と聞いてみようかな（汗）。
ライトなどで照射せずとも力強い存在感を見せ、ダイアモンドを脇役にしてしまう位の輝きが人の目を引き付ける。そして、こういう「見方」も、これまた宝石の楽しみ方の一つでもあります。所詮はただの商品画像だけど一応工夫して撮影してるんだゾ（涙）。
当店は『ATF 全国質屋ブランド品協会』認定店です。
