質屋のスタッフブログ

2026年08月08日

鴫原質店の弟さんです。

「マリアンヌ」と「にわとり君」を鑑賞

久しぶりに100年以上前の金貨を見たので、備忘録も兼ねて記録しておこうと思いました。 フランス「20フラン マリアンヌ・ルースター金貨」というもので、1907年から1914年まで鋳造された古いふる～い実貨幣の金貨です。

表面には、フランス共和国を象徴する女性像「マリアンヌ」が、フランス革命の象徴でもあるフリジア帽をかぶった姿で描かれています。 金貨の造りが素晴らしく、角度を変えてマリアンヌ様をマジマジと鑑賞してしまいました。こういうの見る度に思うけどさ、このお金ってどうやって持ち運びしたんだろう。一般市民も手にした現物のお金（流通貨幣）だけど、こんな小さくて高額なものを、どのように落とさず持ち歩いてたのかしら？

もう片面には「にわとり」君。 「夜明け」「警戒」「国民の目覚め」をイメージさせる雄鶏（ルースター）。農業国フランスを象徴するモチーフとしても親しまれている存在との事。なんか「にわとり」君もマジマジと観察するとかっこいいね！

フランス革命の理念「自由・平等・友愛」

「へ～～」って眺めてしまったのは、金貨のサイド（横の部分）。 フランス共和国の公式な標語「LIBERTÉ・ÉGALITÉ・FRATERNITÉ」。フランス革命の理念を受け継ぎ、現在まで大切にされている言葉のようです。日本語で「自由・平等・友愛」と訳されますが、心に響くいい言葉。この数年を振り返ると色々な事がありましたが、この理念が今後も大切にされ続けていてほしいと感じます。

金貨スペック

• 重量：約6.45g
• 含有金量：約5.81g（残りは銅）
• 品位：21.6金（純度90%）
• 比重：16.93（ま～銅割金貨の水準ですな）
• 直径：約21ミリ

銅が入っている金貨は硬度が高く、実貨幣として使われていた割には綺麗な状態で残っているモノが多いのも特徴だね。摩耗して0.01g減ってるのが面白い（笑）。

当時の貨幣価値の考察

この時代、当時のフランスでは金本位制が敷かれており、これら20フラン金貨（ナポレオン金貨やルースター金貨）が広く流通していたそうです。フランスパン（1kg）が約0.35〜0.40フラン前後、牛乳（1リットル）が約0.10〜0.15フラン前後。当時の一般労働者の日給はだいたい2フランから5フラン程度という情報もネットで見つけました（※この辺は資料によって幅があるため、あくまで参考値ね）。

現代の価値へ単純換算するのは難しいですが、当時の購買力などを基準にすると、数万円から十数万円程度に相当するという見方になるのか？　もちろん単純比較はできないので、このあたりはあくまで参考程度に見ていただければと思います。

戦時経済への突入と貨幣の行方

この金貨が鋳造された1907年から1914年、フランス国内もまた激動の時代で、調べると当時のフランス国内でも様々な衝突があったことが分かります。そして1914年8月3日、ドイツがフランスに宣戦布告し、国家の命運をかけた第一次世界大戦へと突入していくことに。戦費調達や金の海外流出を防ぐため、フランスは金本位制を一時停止せざるを得ない状況に進んでいきます。

そして、20フラン金貨などの硬貨が市場から姿を消した結果、都市や一部の自治体が独自の「地域紙幣（まさに紙）」を発行せざるを得なかったという不思議な昔話。もちろん地域独自の紙幣（代用貨幣）は、「民衆の信用のもとに利用され」経済活動は維持されたようでした。それを踏まえると、貨幣発行母体が機能していれば「その信用に基づいて成り立つ存在が貨幣」という一例でもあるのかな。古いお金を見ては過去の歴史を調べる事が多いですが、その時々で状況こそ違えど、まさに「歴史は韻を踏む」という言葉を思い浮べてしまいます。

最後に

【兌換（だかん）】という言葉があります。紙幣や貨幣を、発行体の信用だけに頼らない価値を持つものと交換できる仕組みを指す言葉ですが、その兌換を停止した歴史もこれまで何度か見てきました。結局のところ、流通経路が止まれば「時の貨幣」との交換はすぐにできなくなる仕組みでもあります。ただ、いい隠し場所さえあれば、この金貨のように後世に残すこともできるので、長い年月を経た資産保全という意味では心強い存在なのかもしれない。有事を生き延び、再び平時を迎えた時、あるいは子や孫へ託す資産としてはかなり有効な手段であることは間違いなさそうです。

ただ、こうした歴史を見ていると、貨幣の仕組みや価値も、結局は社会が平穏に機能してこそ成り立つものなのだとも思えてきます。いろいろ考えてしまいましたが、やっぱり一番大切なのは平和なのではなかろうか……。100年以上前の金貨から、思いがけず「自由・平等・友愛」という言葉を考える機会になりました。世界が少しでも平和であり続けることを願いつつ、本日のお話はこの辺で。

2026年07月31日

鴫原質店の弟さんです。

今回は、「物価と賃金と日本銀行のスタンス」に関して、個人的なお勉強と思考の時間で少し硬い内容。最近こういう話が多いけど、興味の赴くままに（笑）。そして質屋ブログと位置づけられてはおりますが、一部は私のメモ帳と化しており、それが質屋と何の関係があるのかは謎です。ま～見てくれてる方がもしいたら、一緒に考えよ～って感じかな。

企業向けサービス価格指数（CSPI）

2026年7月26日、日本銀行のホームページに、企業向けサービス価格指数の6月速報値が掲載されていました。企業向けサービス価格指数（CSPI）は、企業間で取引される“サービス”の価格変動を表す物価指数ということ。消費者物価指数（CPI）や国内企業物価指数（CGPI）と並び、主要な物価指標の1つとされてるみたい。モノ（原材料や工業製品）は含まれず、多岐にわたる事業用サービスが調査対象とのこと。たとえば「運輸・物流」「情報通信」「広告」「不動産」などが含まれるようです。実は…私は初めて意識してみる指標なので、今後の為のお勉強です（※所詮は素人サラリーマンよ！）。

まず気になったのは、国内企業物価指数（CGPI）との違い。円安や資源高の影響でCGPIが大きく上昇したのに対し、CSPIはそこまで急激には跳ねず、じわじわと追随しているように見える。モノの価格が先に大きく動き、その後にサービス価格が遅れて上がってくる。この流れは、感覚的にも少し理解できるかも。もう一つ興味深かったのは、コアコアCPIとCSPIの動きがかなり似て見え、更には動き方だけでなく、上昇水準も近い印象を受けました。もちろん、単純に結びつけることはできないけど、どちらもエネルギーや輸入要因の影響を相対的に受けにくく、国内の賃金や人件費、需給の変化を反映しやすい指標だと考えると、似た動きになるのも不思議でない気もしてきます。ここ数年のお勉強の成果なのか、データを眺めるだけで、ふと見て気づいたり考えたりすることが増えたけど、正解かどうかは毎回別問題です。考える事と継続する事が大切だと思いたい（哀）。

もう少しこの「企業向けサービス価格指数」を深掘りしよう。今回は見やすい長期グラフを探して、「Investing.com（こちら）」からお借りします。調べてみると、国際的には SPPI（Services Producer Price Index）という呼び方が使われてるらしい。日本銀行では CSPI という名称ですが、見ている対象はかなり近しいものみたい。日本国内だけが呼び名が違うものが、意外と多い気がするが何故だ？そして今回いちばん興味を持ったのは、日銀の利上げタイミングとサービス価格の上振れ局面を重ねて見たときの印象。もちろん植田先生たちは、多岐にわたる指標で政策判断をしてるのは理解するも、なんかいい感じで合ってるな（笑）。

金利引き上げのタイミングを重ねてみると、物価上昇圧力が高まり始めた局面で利上げを行い、その後の推移を見守っているようにも見える。もしくは、物価（CSPI）が目標以上に加熱しそうだと判断したから、先行して利上げのブレーキを踏んだ面もあるように感じました。そしてこの上昇が上振れを続けるようならば継続利上げで、このあたりの上昇率を維持したいと考えているのではないか、とも感じます。この動きは、日銀が重視する「賃金と物価の持続性」を考えるうえで、無関係ではないように思えました。

「金利操作」というと「通貨の価値を守るためにやるもの」程度の雑な理解しかなかった数年前。でも現実は、金利を上げることで需要や物価の過熱を抑え、賃金と物価のバランスを見ながら調整していく。そう考えると、サービス価格の上昇が続く局面で利上げが意識されるのも、ある程度は自然に見えてきます。勉強中のおじちゃんの理解が少しずつ進んできたカモ（笑）。

こういう新たな視点でみていると、もしCSPIが2.5～3.0％近辺で安定しているなら、企業が人件費の上昇をある程度継続的に価格へ転嫁できている状態で、賃金と物価の循環が維持されている可能性があるということ。この見方がある程度当たっているなら、今後数か月のCSPIの推移はかなり重要な要素なのかもしれない。特に8月、9月あたりの数字がこの水準感を保つなら、秋以降の政策判断を考えるうえで注目される材料の1つになる可能性はありそうです。数十日後の答え合わせが少し楽しみになってきた。

企業向けサービス価格指数（CSPI）が前年比3％前後の上昇を続けている状況は、単なる輸入コスト高だけでは説明しきれない面もありそう。仮にこれが、人件費や各種コストの上昇を企業間取引の価格へ転嫁した結果だとすれば、インフレの質が『輸入コスト高』から『賃金・人件費主導』へ変化している可能性を感じてます。ただ、「国内企業物価指数（CGPI）」と「企業向けサービス価格指数(CSPI）」の伸び率の差が示すものは、誰かが【ババ（痛み）】を引いている環境のようにも思える（グラフの赤い線の差）。「企業の利益圧迫」か、「賃金への反映が抑えられている」か「その他」かは分らないけど、いずれ何らかの形で調整されていく可能性があるのかないのか。とはいえ、国内大手だけでみても「運輸・物流」「情報通信」「広告」「不動産」などは、どの業種も3社以上あり、それぞれ競争環境も違えば価格転嫁のしやすさも異なるのが現状で中身はかなり幅広い。

体感的に感じるのは、日常的にお世話になっている運輸・物流は、特に価格転嫁の難しさもありそうで、観察しやすい分野です。ただ、いつまでもという訳にもいかないだろうし、いつかはどうにかして対応するしかないとも想像できる。そこの差が急拡大した背景には、円安の影響も大きいように思います。為替水準が変わればこの傾向が変わるのか、それとも下から上に追いつくのか。個人的には後者がより望ましい結果になるのだと、今のところ理解してます。

日銀が目指すインフレを考察

一般的な話だけど、CPIや賃金統計に注目が集まるのは当然で、そこからの論説は専門家を中心に各種報道でも多いのが現状です。専門家とは少し異なる見方だとしても、今回初めて、企業間の取引実態を表す「企業向けサービス価格指数（CSPI）」を切り口にして考えてみると、また違った景色が見えた気がするな。「原材料価格（CGPI）」と「サービス価格（CSPI）」「消費者物価（コアコアCPI）」との関係、そこに「賃金上昇率やＧＤＰギャップ」を繋げて考えると、植田先生の目指す国内のインフレの「本当の姿のカケラの一部」が、初めて理解できた気分になった（←これがいつも気のせいなのよ！）。今までと少し違う考えにはなってきたけど、インフレ観察の一つの要素として、見続けようと思います。

最後に

こうした価格転嫁の問題は、人口構造とも無関係ではなさそうな気がしてならない。人口分布を確認しても、生産年齢人口（一般的には15歳から64歳の人口 ）は減少し続ける事はほぼ確実で、ボリュームゾーンといわれる団塊ジュニア世代（※私たち）が労働を離れる時期（約15年後）に、今現在で見えてる、そして言われている状況は更に加速していく未来も見える。そして、巡り巡って最終消費者である私たち一人ひとりも、サービスに見合った価格を受け入れていく場面が増えてくるのかもしれない。一方で、価格に見合わないサービスと認識されたものが、市場原理の中で減ってくる悲しい未来も。そして全体の需要が減る可能性すらあるのかもしれない。

賃金と物価とサービス価格の全てが上昇してるとすれば‥‥その時の未来で、私はどうやって生活してるのでしょう？（汗）。もちろん、この流れが続くのだとすればという前提ではありますが、長く広い視野で社会の変化を感じ取る必要さえ感じます。それに、インフレに抗う（あらがう）ことなく、味方につけて乗ることが、とても重要なことと思えてしまいます。個々人が自分の意志でやらないといけない事が多そうだ。

尚、経済をネタにした空想好きのおじちゃんによる、素人なりの仮説です。違っていたら笑ってください（笑）。「知る」「考える」「答えを探す」の繰り返しループになってきてますが、私自身、半年後くらいに見返して答え合わせしてみようと思います。そして今日（2026年7月31日）は、毎回楽しみにしてるご講義（金融政策決定会合後の記者会見）の時間。晩酌のつまみは、今後の見通しということで、本日のお話は終わりです。

2026年07月25日

鴫原質店の弟さんです。

令和8年7月24日に仙台市の消費者物価指数が発表されたので、恒例の物価チェックです。私が気になるのはいつもの通り「食料品！」。【宮城県のページ（こちら）から】お菓子や冷凍食品や油関連など、やっぱり「食料品」の価格上昇が止まらないことが確認できました。そして、5月と6月の企業物価指数で大幅に上がっていた原油関連の値上がりと今の円安水準が、これからの食品価格に反映されてくるとすると……少し気が重くなりますね（😢）。ただ仙台市の水道料金の補助決定はありがたい限り！少し前に「無料にしてくれてもいいんだぜ！」とか書いて申し訳ございませんでした（💦）。なお、赤〇つけたコアコアＣＰＩの数値は後でとりあげます。

ＣＴＩデータに見る生活防衛の実態

総務省が毎月発表している統計指標に「消費動向指数（ＣＴＩ：Consumption Trend Index）」があります。日本全体で家計の消費がどう変化しているかを把握できる統計です。令和8年7月7日に公表された5月分のデータを見ると、世帯消費動向は名目で1.8％増加していました。一見すると「消費が増えている」ように見えるけど、これは実質の消費が伸びたというより、物価上昇による影響が大きく表れている可能性があります。

【総務省統計局「消費動向指数」】（こちら）（R8年7月21日データ参照の為取得）から

内訳を覗いてみると、支出全体の増加（+1.8％）のおよそ4分の3（寄与度1.35ポイント）なので、家計支出の増加分の多くを、食料品が占めていたことが分かります。（※赤〇部分）。その中身は必要最低限の支出を優先した「生活防衛」の結果なのか、それとも消費に回せる余力そのものが減っているのか…数字だけでは判断は難しいところ。家計の実態を、数字以上に丁寧に分析する必要がある状況だと感じてますが、一般人の私が、こんな統計ばかり眺めているのもなんだか不思議ですね（笑）。

そして「単身世帯」と「二人以上世帯」で寄与度の出方が異なる点は、注目したいところ（※青〇部分）。二人以上世帯で食料の寄与度が高いことから、子育て世帯を含む家庭では、食品価格上昇の影響が大きい可能性が考えられるよね。これまでも繰り返し食品価格の上昇について触れてきましたが、この数年で食料品価格は累積で3割近く上昇しており、収入（可処分所得）が3割増加してなければ、余計な支出を減らすのはごく自然な防衛本能。「私も一緒…」なので容易に想像可能です（汗）。

「平均値」と肌感覚のズレ

ちなみに、2026年2月公表の「家計調査（令和7年平均）」によると、二人以上世帯の平均消費支出は毎月 314,001円とのこと。【総務省統計局（こちら）から】勤労者世帯の実収入（二人以上世帯）は1世帯あたり 653,901円（共働き等を含む）となっています。生活に必要な支出が地域ごとに違うので、税金とか住居とか様々な数値に関しては、話の流れに関係ないので省かせて頂きます。平均値は全体像を知るには便利ですが、「多くの家庭が実際にどう暮らしているか」とは必ずしも一致しません。なお、少し古いデータのため参考値としてご覧ください。

収入の実態とのズレ

さらに厚生労働省の「所得金額階級別世帯数の相対度数分布（こちら）」のデータも見ていると、平均値だけでなく、中央値や所得分布もあわせて示すと、より実態が見えやすいように思えます。これを見ると「二人以上世帯の平均支出 31万4,000円」という数字に、実際の肌感覚とズレを感じる方も多いのではないでしょうか？。この分布図を見る限り、平均額以上の支出をしている世帯は、必ずしも多数ではないように感じました。余計な解説や私の意見は書きませんが、もし見てくれてる方がいたら、考えてみて下さいね。ただ、人口高齢化による労働参加率の変化なども、意識して見ていきたいところです。

仙台市の子育て支援と、10年後の街の姿

食料品など生活必需品の値上がりの理由（※いつも書いてるから省く）はさておき、「子育て家庭」や「経済的に余裕があれば子どもを持ちたい層」への支援が重要になっていると感じました。「子どもを持ちたい」と考える方が将来に不安を感じ、それが少子化に拍車をかける要因になることだけは、なんとか阻止してほしい。そんな中、私の住む仙台市は、子育て世帯への直接支援が少しずつ充実してきており、とてもありがたい。現状の仙台市の子育てサポート案内のスナップを掲示しましたが、「こちら」でご確認可能です。ちなみに、嫁の実家の自治体とは支援制度がまったく違うので、仙台市を離れての里帰りなどはとても考えられないな。

各種支援の充実が叫ばれる中、地域格差がないのが理想ではありますが……10年後を見据えたとき、「子育て世代をはじめ、多様な世代に選ばれる自治体」こそが、人口・活力・経済を維持できる時代になるのかもしれない。宮城県全体にも期待しつつ、「仙台市、ガンバレ～！」と心からの応援と感謝を申し上げます。私にとっては本当に住みやすくていい街だ。

最後に　冷え込む内需と、今大切と思う事

それにしても、なんだか世の中全体がどこも「空回り」しているような雰囲気を感じるのは、私だけでしょうか？。そして、消費が鈍れば内需が冷え込み、まちの活気も失われていく可能性も…。全体で見れば「節約の自己防衛→消費が鈍る→地域経済が冷え込む」という、皮肉なスパイラルの側面を感じてしまいます。

でもね！例え物価が上昇したとしても、仙台市のコアコアＣＰＩの上昇比率が、周辺の他県よりもいい数値なのは嬉しいところです（※最初の赤〇）。原材料費や人件費をサービス価格に比較的適切に転嫁できている可能性も考えられます（※個人的推測）。サービス価格への適切な価格転嫁が「賃金上昇につながれば」、将来的には働く魅力の向上にもつながるかもしれません。その両面から見ても、無理のない範囲で可能な限り近場で消費して、地元経済に貢献するのが私にできる唯一のことでもある。使えるお金の総額が少ないのがネックだけど、「なんとかなるさ！」って考えて、無理のない範囲で地域のお店を利用し続けて、地元経済を支える「つもり」になることも、悪い事ではなさそうに思えております。それにより他の誰かの賃金が上昇すれば、いい感じでモノが売れてくる未来があるのかもよ（笑）。

何かがおかしい…ような気がするから、小難しい事ばかりを考えてしまいます。ま～今回の小言は「仙台市でガンバルぞ！」って感じで終わりにしよう。今日は友達と一緒に、知り合いのお店へ飲みにでも行ってこようかな！